損益表

要了解一間公司的營運，就不得不閱讀損益表，但到底損益表是什麼? 損益表英文為 Profit and Loss Statement (簡稱 P&L)，為公司3大財務報表之一，它紀錄了公司不同年度的所有收入及支出，能讓投資者了解公司的盈利狀況。但究竟怎樣分析損益表？本文將為大家一一拆解！ 甚麼是損益表？ 損益表紀錄了某一段時間內累積下的收入及支出，在報表上一般會寫明期間，例如「截至二零二四年六月三十日止六個月」等字眼。 損益表由營收開始，逐步扣減不同的支出，最後會得出公司的淨利潤。以下會用比亞迪的損益表為大家講解： 毛利 在損益表首先會看到收入，指的是從主要業務的銷售或服務獲得的收入，而銷售成本則是與銷售產品直接有關連的成本。把收入減去銷售成本，便會得出毛利。 經營及非經營性支出 毛利之下會看到更多經營性支出，指的是公司在主要業務上的支出。以比亞迪為例，它的經營支出會是「銷售成本」、「研究與開發成本」等。把毛利扣除經營性支出，便會得出經營利潤。 相反，非經營性支出指的是非公司主要業務的支出，再以比亞迪為例，「終止確認以攤銷成本計量的金融資產的虧損」便是其中一個非經營性支出。 某些公司會把經營及非經營支出分開呈現，但以上比亞迪並沒有，投資者需要自行計算。一些網上平台會發布計算好不同類別收支的報表，例如是IB的基本面探索器，方便投資者。 非經營性收入 除了非經營上的支出，有時公司也會有非經營上或一次性的收入。「以公允價值計量並計入損益的金融資產」則是其中一個例子，可以在年報的附註中看到。 溢利 把所有經營/非經營性支出/收入計算在內後，最後便會得出除稅前溢利。把除稅前溢利減去稅項，便會得出公司淨利及EPS。 如何分析損益表？ 損益表上的只是數字，我們要給它們付上意義，才能作出分析。以下為幾個分時的重點： 閱讀附註 附註為報表上的項目提供更詳細的資訊，例如是收入來源。這是衡量公司有沒有可疑的一個好方法，因為公司是可以某程度上控制報表上的數字的，我們要知道公司是如何得出這些數字，才能作出準確的分析。 說到可疑的地方，雖然會有核數師把關，但我們並不能完全依靠核數師。他們的職責並不是主動尋找公司欺詐的可能性，他們只會審核報表能否公允地反映真實情況，但真實情況本身是可以可疑的。 例如說，一間公司業績倒退，卻持續靠變賣資產來增加收入，給投資者一個收入有增長的假象，這是值得被懷疑的地方。 比較往年及行業數字 衡量一間公司有沒有增長，最好的方法就是比較往年的數字。公司的收入是否穩定成長？增長有幾多？哪一個業務增長最快？是跑贏還是跑輸行業？為甚麼能夠跑贏行業？是因為公司有甚麼特點嗎？ 如果有一些重大的增長或衰退，就要了解其原因。是因為成本突然暴升？甚麼成本上升了？還是因為有一次性收入？ 分析報表時，一定要多問為甚麼，了解數字背後帶給我們的意義。 經營效率 在損益表表上能得到的財務比率通常會有毛利率、經營利潤率及淨利率。 毛利率 毛利率的計算方法是：「毛利÷收入×100%」，用來衡量公司的銷售效率，比率越高代表越有效率。 經營利潤率 與毛利率一樣，經營利潤率的計算方法是：「經營利潤÷收入×100%」，用來衡量公司的經營效率。 淨利率 同樣，淨利率的計算方法是：「淨利÷收入×100%」，可以知道公司到最後賺的錢佔收入多少。 總結 本文簡單地帶了大家了解損益表的構造及分析方法，不過這只是公司三大報表的其中一個，投資者需要配合其餘的兩個報表一起分析，才能得到最佳的結果。 如果大家都想更方便地分析報表，可以在IB開戶，在IB的基本面探索器中，有齊企業多年的數據及已把經營利潤及經營支出等數據計算好，能省下不少時間。 相關文章:【IB開戶】最新超詳細圖解IB開戶流程、提供高達 HK$6800 IB開戶優惠IB開戶優惠丨Interactive Brokers 香港開戶優惠送高達HK$6800禮券！  甚麼是損益表？損益表紀錄了某一段時間內累積下的收入及支出，由營收開始，逐步扣減不同的支出，最後會得出公司的淨利潤。了解更多